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比“屯金”还安全可靠 上不封顶 下有保底

时间:2019-10-31 07:45:18 热度:1629

作者|猫哥

上涨也害怕,下跌更害怕,投资者太难了!特别是,股市最近有所好转。每个人都赚了一点点利润,但更复杂的是。许多粉丝给猫哥留了言。他们不知道是增加职位还是赚更多的钱。它有点不愿意卖。他们应该怎么做?

事实上,股票市场上的每个人都赚了钱,但十年来都太少了。原因很简单,就是没人能预测未来。股票的本质是赚更多的钱,但是一旦选择了错误的股票,即使牛市也可能退出市场,几乎没有回报。

那么,如果不判断牛和熊的产品,它比股票更安全、更有利可图吗?我不知道你是否听过这句谚语:牛市股票,熊市债券,牛市和熊市可转换债券。很容易理解,当市场不景气时,债券基金和其他产品的回报比股票更稳定。如果你不买股票,你肯定会选择债券产品。那为什么牛雄不确定选择可转换债券?

01

现在猫哥将带你回顾一下可转换债券的特点。

三大优势:

(1)前进可以进攻,后退可以防守,向下有保证。换句话说,熊市并不害怕,而且有“债务”保护。上市公司每年支付利息,并保证其资本。只要以100元人民币或低于100元人民币的面值买入并在到期时持有,就不算损失,相当于购买上市公司债券并在到期时偿还本息。

如果股市好转,它也会随着正股上升,正股不低于股票,也可以转换成股票继续持有。

(2)对价格的涨跌没有限制,对价格的涨跌也没有上限,即t 0交易,可以在同一天买入,也可以在同一天卖出。然而,应该指出的是,上海有一个可转换债券的临时停牌制度。如果价格上涨超过20%,交易将暂停。如果价格升至30%,交易将暂停至14.57点,目前在深圳还没有。

(3)印花税豁免。手续费与股票交易相同,有些证券公司可以降低手续费。

感觉几乎完美吗?然而,还有1%的机会。不集中注意力很可能会毁掉胜利的果实。最近震惊可转换债券行业的事件也与此相关。

02

9月19日,平安银行正式推出强制赎回可转换公司债券——平安可转换债券。平银可转换债券仅在19个交易日就触发了强赎回条款,打破了银行可转换债券最快强赎回的纪录。除了平银可转换债券,常熟可转换债券和宁兴可转换债券今年也引发了强烈的止赎。

强制赎回意味着可转换债券从交易所退市。如果我们不将它们转换成股票或出售,我们将被迫以非常低的赎回价格赎回它们,通常低于103元。

让我们以平阴可转换债券为例计算一下:

假设持有1000股平银可转换债券,平银可转换债券130元:

●可转换债券的直接销售:

1,000 x 130元= 13万元

●转换后销售:

转换后,获得的股份数= 1000×100-转换价格为11.63元=8590股

出售平安银行股份=859股×正股收盘价15.34元/股=131770元左右

●股份在强制赎回日之前未被转换或出售,且已被强制赎回:

1,000 x 100.13元= 100130元

似乎被迫赎回真的是一种失血。赚取更多几乎为零。事实上,现在许多朋友喜欢大肆宣传可转换债券,但他们很少注意它。例如,过去一年非常受欢迎的5g产业链中的相关可转换债券很容易就涨到了200元以上,许多在150元以上,有些甚至涨得超过了自己的股票。

而如果我们买入高于130元的高价,一旦我们遭遇强制赎回,那就非常危险,等于直接损失30多块,而且没有机会周转资金。因此,在短期内大肆宣传高价可转换债券的朋友需要更加关注强制赎回的公告。

03

我们怎样才能防止它呢?

首先,我们需要知道强制赎回可转换债券的两个条件。

●首先,在约定的转换期内,如果公司股票(正股)的收盘价至少连续15或20个交易日不低于当前转换价格的120%-130%(含120%-130%);

●第二,当可转换债券未偿余额低于3000万元时,发行人有权赎回未按票面价值加当期应计利息(或更高)转换的全部或部分可转换债券。

这有点复杂,让我们以平安银行的可转换债券为例。平安银行a股在连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于当前转换价的120% (13.96元),因此被强行赎回。

因此,短期投机需要注意6个月的时间。上市前6个月不转换股票和赎回股票相对安全。一旦超过6个月,并且是一种高价格的可转换债券,就有可能引发强制赎回。如果我们没有及时看到赎回公告或忘记赎回,损失将相对较大。

这意味着我们需要在自选股票中增加可转换债券和相应的股票,并注意相关公告。

在触发强制赎回的情况下,也不要惊慌,只要你在赎回登记日期之前或当天转让股票并交易。例如,上述平阴可转换债券的赎回登记日期为2019年9月18日。9月18日,平安银行将强制赎回平安可转换债券。

04

因为单单购买可转换债券就需要很多关注,没有精力的朋友不妨关注可转换债券基金。自今年年初以来,许多可转换债券主题基金已经产生了20%的收益,不理解的人很难想象他们在投资债券。

年初,由于中国可转换债券指数强劲,猫哥选择的10种可转换债券上涨了10多个百分点。当时推荐的一些可转换债券基金表现也不错。

如果我们在判断失误的情况下,比如目前的市场混乱,我们也有一些利润。你可以尝试投资可转换债券基金,以达到前进和后退的目的。即使有熊市,由于债券的性质,也有100元的面值作为底线,具有很强的弹性。只要公司不倒闭,它就会偿还本金和利息,即使被收购也不会亏损。即使它被迫在到期时赎回,其年回报率仍将与货币基金组织(IMF)相似,这是最糟糕的情况。

因此,在基金分散投资后,下降的驱动力甚至更小。该基金包含各种主题的可转换债券。可以说,每年总有一些好股票上涨,比如5g股票和人工智能股票。让可转换债券上涨超过30%很容易,引发强制赎回,这相当于不需要我们自己操作。基金公司将帮助我们把钱放进一个安全的袋子里,并继续分配高性价比的可转换债券。

本文来源于大猫金融

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